Finanzen verstehen

Wie funktioniert die Thesaurierung bei ETFs und Fonds?

Das Prinzip der Thesaurierung bei Fonds und ETFs lässt sich am besten an einem konkreten Rechenbeispiel nachvollziehen: Ein Anleger erwirbt einen Fondsanteil zu einem ursprünglichen Kaufpreis von 100 Euro. Erwirtschaftet dieser ETF am Ende des Geschäftsjahres Erträge in Höhe von 10 Euro (beispielsweise aus Dividenden der enthaltenen Aktien), werden diese nicht an das Konto des Anlegers ausgezahlt. Stattdessen verbleibt das Kapital direkt im Fondsvermögen und wird dort reinvestiert, um neue Wertpapiere zu kaufen.

Durch diese interne Wiederveranlage erhöht sich der innere Wert des Fondsanteils theoretisch um genau diese 10 Euro. Steuerlich führt dies in Österreich zu einer Besonderheit: Der steuerliche Einstandswert des Anteils wird in der Depotführung nach oben korrigiert und beträgt im System nun 110 Euro. Dieser Vorgang ist für den langfristigen Vermögensaufbau essenziell, da Anleger so maximal vom Zinseszinseffekt profitieren, ohne sich manuell um die Wiederveranlagung kümmern zu müssen.

Tipp: Guthaben für die Thesaurierung bereithalten

Da der exakte Zeitpunkt der Steuerabbuchung für thesaurierte Erträge schwer vorhersehbar ist, empfiehlt sich die Vorhaltung eines Liquiditätspuffers auf dem Verrechnungskonto. Diese Maßnahme verhindert einen negativen Kontosaldo, der im Rahmen der automatischen Steuerabführung durch den Online-Broker leicht entstehen kann. Ein solcher Überzug führt unmittelbar zur Verrechnung von Sollzinsen. Des Weiteren zu beachten, dass die steuerliche Belastung grundsätzlich über das interne Verrechnungskonto des Depots abgewickelt wird. Dies gilt ausnahmslos auch dann, wenn die regulären Sparplanraten per SEPA-Lastschriftmandat von einem externen Girokonto eingezogen werden.

Vorteile von thesaurierenden Investmentfonds

Die Entscheidung hin zu einem thesaurierenden Investmentfonds bietet Anlegern in Österreich signifikante wirtschaftliche und strukturelle Vorteile, die maßgeblich zum langfristigen Erfolg der Anlage beitragen:

• Steuerprivileg bei Substanzgewinnen: Innerhalb des Fonds anfallende Kursgewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren (Substanzgewinne) genießen in Österreich einen besonderen Vorteil. Während Dividendenerträge im Fonds mit den vollen 27,5 % KESt belastet werden, unterliegen Substanzgewinne bei der Thesaurierung einer Bemessungsgrundlage von nur 60 %. Dies resultiert in einer effektiven Steuerlast von lediglich 16,5 %($60\%\times 27,5\%$). Die verbleibenden 40 % der Steuer werden erst beim endgültigen Verkauf der Fondsanteile durch den Anleger fällig, was einen Steuerstundungseffekt über viele Jahre oder Jahrzehnte erzeugt.

• Maximierung des Zinseszinseffekts: Da sämtliche Nettoerträge ohne Zeitverzögerung und ohne menschliches Zutun wieder in das Fondsvermögen fließen, arbeitet das Kapital bei einem „Acc“-Produkt kontinuierlich weiter. Anleger müssen sich nicht um die manuelle Reinvestition kleinerer Dividendenbeträge kümmern, wodurch das Kapital exponentiell wachsen kann.

• Effizienz und Kosteneinsparung: Die automatische Wiederveranlage durch die Fondsgesellschaft ist für den Anleger vollkommen gebührenfrei. Im Gegensatz zu ausschüttenden Fonds entfallen hier jegliche Ordergebühren oder Provisionen. Das kann besonders bei kleineren Portfolios ein entscheidenden Faktor darstellen.

Zusammenfassend stellen thesaurierende Fonds die hocheffiziente „Set-and-Forget“-Lösung für Anleger in Österreich dar, die einen unkomplizierten, kostengünstigen und steuerlich optimierten Vermögensaufbau am Kapitalmarkt anstreben.